Tasso RUBT su Tetris Money

🟢 USDT/RUBT: 80.97 — Tabella dei tassi
🟢 USD/RUB (Banca Centrale della Federazione Russa): 80.96
🟢 USD/RUB F (MOEX): 80.78

🤔 Cosa muove il mercato oggi?

🟢 Normalizzazione della liquidità in yuan

La carenza critica di yuan, che aveva spinto i tassi al rialzo all’inizio di marzo, si è esaurita. I tassi RUSFAR CNY sono crollati dai picchi del 37% al 7.23% – 9.19% annuo. Un ulteriore fattore trainante è stato il ritorno nel sistema di 14.3 miliardi di yuan dopo il completamento dei regolamenti obbligazionari di Rosneft. Questo ha eliminato la pressione speculativa e ha permesso al rublo di rafforzarsi.

🟢 Fattore NDD: picco fiscale di marzo

La settimana in corso rappresenta il picco dei pagamenti dell’Imposta sul Reddito Aggiuntivo (NDD). I pagamenti di marzo del settore petrolifero e del gas sono attesi a un livello 1.6 volte superiore rispetto all’inizio dell’anno. Gli esportatori sono costretti a vendere valuta in modo aggressivo per adempiere agli obblighi verso il bilancio statale, creando così un eccesso temporaneo di offerta sul mercato e rafforzando il RUB.

🟢 Barriere ai capitali

La Banca Centrale della Federazione Russa ha ufficialmente prorogato fino a settembre-ottobre 2026 il divieto di prelievo dei fondi dei non residenti provenienti da Paesi ostili e le restrizioni sul prelievo di valuta estera in contanti. Con un tasso di riferimento al 15.00%, queste misure fungono da «ombrello protettivo», bloccando il deflusso speculativo di capitali e mantenendo il tasso entro il perimetro.

🟢 Petrolio anormalmente caro

Il prezzo della qualità russa Urals ha superato i $100 al barile e, nelle forniture verso l’India, ha raggiunto il record di $121.50. Allo stesso tempo, a marzo il Ministero delle Finanze ha ridotto drasticamente il volume degli interventi valutari (da 16.5 miliardi a 4.6 miliardi di rubli al giorno), privando il mercato di un grande acquirente di valuta e contribuendo al rafforzamento locale del rublo.

Previsione e conclusione

Previsione per il II trimestre 2026:

Aprile: Dopo la fine del periodo fiscale (28 marzo) e il probabile ritorno del Ministero delle Finanze agli acquisti di valuta, è attesa una correzione del tasso verso 83.50 – 85.00 ₽.

Estate: La dinamica dei futures e le aspettative di un ulteriore taglio del tasso della Banca Centrale indicano un graduale indebolimento del rublo verso l’intervallo 85.00 – 89.00 ₽ entro giugno-luglio.

Conclusione:

Il rublo ha raggiunto un massimo locale sullo sfondo dei pagamenti fiscali e del ritorno della liquidità di Rosneft. I livelli di 80–81 ₽ per USDT/RUBT rappresentano una temporanea «finestra di opportunità» per acquistare asset in valuta prima dell’inevitabile spostamento dell’equilibrio verso un indebolimento entro l’estate.

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