Tetris Money 上的 RUBT 汇率

🟢 USDT/RUBT: 80.97 — 汇率看板
🟢 USD/RUB（俄罗斯央行）: 80.96
🟢 USD/RUB F（MOEX）: 80.78

🤔 今天是什么在推动市场？

🟢 人民币流动性恢复正常

3月初一度推高汇率的人民币紧缺危机现已消退。RUSFAR CNY 利率已从峰值的 37% 暴跌至年化 7.23%–9.19%。另一个推动因素是，在“俄罗斯石油公司”债券结算完成后，143亿元人民币重新回流系统。这消除了投机性压力，并使卢布得以走强。

🟢 额外收益税因素：3月纳税高峰

本周正值额外收益税的缴纳高峰。预计3月油气行业的相关缴款规模将达到年初的 1.6 倍。出口商不得不积极出售外汇以履行对预算的义务，这在市场上形成了阶段性的供给过剩，并推动 RUB 走强。

🟢 资本流动壁垒

俄罗斯央行已正式将针对来自不友好国家的非居民资金汇出禁令，以及外币现金提取限制，延长至 2026 年 9—10 月。在 15.00% 关键利率的环境下，这些措施如同“保护伞”，阻止投机性资本外流，并将汇率维持在既定范围之内。

🟢 异常高企的油价

俄罗斯 Urals 原油价格已突破每桶 $100，而对印度供货时一度达到创纪录的 $121.50。与此同时，财政部在3月大幅缩减了外汇干预规模（从每日 165 亿卢布降至 46 亿卢布），这使市场失去了一个大型外汇买家，并促成了卢布的阶段性走强。

预测与结论

2026年第二季度预测：

4月：在纳税期（3月28日）结束后，以及财政部很可能恢复购汇的背景下，预计汇率将回调至 83.50–85.00 ₽。

夏季：期货走势以及市场对俄罗斯央行进一步降息的预期表明，到6月至7月，卢布可能逐步走弱至 85.00–89.00 ₽ 区间。

结论：

在纳税因素与“俄罗斯石油公司”流动性回归的背景下，卢布已达到阶段性高点。80–81 ₽ 的 USDT/RUBT 水平，是在夏季不可避免转向走弱之前，买入外币资产的一个临时“机会窗口”。

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